互联网的盛行，令内地投资者眼界大开，能够读到大量的海外金融投资市场信息。中国金融市场日益国际化与投资者的全球化趋势，不管是从分散风险的角度，还是从更多投资品种的选择看，了解和投资海外市场都非常有必要。于是，我们对“原创”有了新的可能也是更全面的理解，那就是我们不必追究杂志上的文章必须是自己“创作”的，才是原创，而是只要我们没有看到过的有价值的文章，就是原创…

中日两国的发展阶段不同，同样是崛起内需，其关键和手段都不一样。中国所说的“扩大内需”侧重于“官需”，却忽略了“民需”，尤其是对有活力的民营经济推动不够，类似的还有“股需”、“房需”等。中国如果要真正崛起内需，要从社会的深层，包括权益结构一步步进行改革…

本文为“价值报告”之《聪明投资》系列(一)的开场白。《聪明投资》系列是我们新辟的Value产品，主要是补《Value》之不足。与英文网络世界相比，中文网络尤其是中文财经等原创内容较差。大环境的改变并非一朝一夕，但我们至少从2008年开始，已在《Value》上逐步吸收英文网络上的精华，在《Value》及其附加产品周围形成一个很小很小的“良币”气候吧…

本文是价值报告之“投资者文摘”第39辑的开场白。《滚钱记：跟着富比士400大富豪学赚钱》可能是目前最好的分析《福布斯》富豪的书，有八卦的趣味，同时也有不少正经八百的总结。《和约的经济后果》是凯恩斯在1919年参加了巴黎和会后写的一本政经小册子，在他的几本著作中难得行文清晰又有文采。《辜仲谅返台内幕：关键13天》，读者可从中体会台湾政商关系的个中三昧…

《可疑的品质》发表后，有读者在博客上议论道，你买房怎么像找女朋友或老婆啊。我投资房地产肯定不是一见钟情型的，我是格雷厄姆的价值投资分析的爱好者，本来就喜欢琢磨投资对象的品质与价格的匹配，更要考虑知道风险后纠错的可能。中国所谓的豪宅会变成“农民房”，其根源与“土地神话”有关，中国的“土地神话”是由一些地方政府、房地产商和投机客等合力营造出来的…

一年来的股市暴跌，大多数普通投资者的股票和基金都惨不忍睹，“股评家”成了股民们诘难的对象。很多媒体或财经评论人士未必都是无知者，他们天天唱“股市的天是晴朗的天”，有时也是无奈，因为大多数股民喜欢听顺耳的话。而《Value》无论在熊市还是在牛市中，都始终坚持自己的立场，倡导价值投资，最终赢得了订户们的肯定…

2008年11月1日，杂志秋季读者见面会如期举行，早场和下午场都座无虚席。我们的读者见面会与一般的会议迥异，不客套不虚应故事，而是直言不讳，希望能撞击出思想的火花。唯其如此，我们应该把这种另类读者见面会的风格继续下去，它和杂志等书面文字大异其趣，是种口头“文学”，是厚积薄发，是张扬奔放，是生命的舞蹈，是情绪的体操。一张一弛，为杂志与见面会之道…

本文是《投资大家巴菲特（二）》的导言，这本报告收录了巴菲特的大量“轶文”，以便我们更好更完整地理解这位伟大的投资家。上篇主要是20世纪70年代(1969-1979年)巴菲特致哈撒韦公司股东的信，至此，我们通过《投资大家巴菲特》(一)、《股神语录》(一、二、三)以及这几年的《Value》杂志，把巴菲特致股东的信一网打尽；下篇则收录了巴菲特发表在《福布斯》、《财富》等杂志上的一些重要的文章…

本文为“价值报告”之《台股传奇》的导言。台湾股市与沪深股市有着一样的商业文化和语言，尤其是散户化一样严重，而且台湾的绝大部分出版物也是针对个人投资者的，语言相通，比起国外的投资书籍更为通俗。我们从几十本台湾的投资书刊中精选了这本《台股传奇》，未必仅仅针对投资人如何投资台股，也许更多的是对“新入市者”的启蒙…

比尔·米勒连续15年打败标普500指数，这一骄人业绩为他赢得了阵阵喝彩，然而2006年至今，雷格·梅森基金连续两年落后于基准，截止2008年6月30日，米勒的基金亏损了16.83%，落后基准和同业13%以上。目前可能是这些价值投资者职业生涯中最难捱的日子，相比他们的成功，我们能从这位杰出的投资人的失误挫折中学到更多的经验和教训…

本文为《投资者文摘（30）》的开场白。奥克马克基金（Oakmark Fund）的比尔·尼格兰大名鼎鼎，然而2007年年末至今，尼格兰的基金亏损严重。强纳森·尼的《投资银行交易秘辛》对所谓的华尔街顶级大行世风日下的描述体贴入微，发人深省。弗兰克·帕特诺伊的《诚信的背后：摩根士丹利圈钱游戏黑幕》，虽出版于1997年，但它完美预见到十年后的次级债灾难…

五一节和妻儿一起去了趟韩国的济州岛、大邱和浦项。济州岛民风淳朴，对中国游客实行免签证，非常适合自助旅游；大邱是韩国第三大城市，但在“大邱帮”和“光州帮”的政权交替中，经济遭到严重的削弱；而浦项的钢铁厂曾经轰动业内，引来股神巴菲特的投资。相比五年前去济州岛，这次在吃和玩上更为轻松，浦项渔村的海蟹更是让人回味无穷…

本文为《价值报告》（第二辑）之《投资大家赛思·卡拉曼》的编后记，也即由成功的价值投资者赛思·卡拉曼所著的《安全边际——有思想投资者的价值投资避险策略》一书。该书没有再版，据说e-bay上的售价超过1000美元（一些人认为该书具有收藏价值）。我们将其译成中文，供《Value》的读者独家分享…