外资银行入埠中国以来，带来了“理财”新概念，一时间“理财”之风吹
遍大江南北，“卓越理财”、“贵宾理财”、“全葵花理财”纷纷出台，各
种以理财冠名的新产品热热闹闹地被推到了消费者面前，各种理财讲座、理
财研讨会也接二连三地举行。理财俨然成了金融机构争夺客户，标明身份的
金字招牌。

     另一厢，手头有三、二钱的消费者满心喜悦，找到他们的银行，要求面见
理财经理，希望后者为其理财，使自己的小钱变大钱，大钱变巨钱。

     在这一轰轰烈烈的理财“运动”后面，我们不难看出一些概念性的错误：
一方面，金融机构有某种程度上的“滥用”理财概念之嫌；另一方面，广大消
费者显然混淆了理财和投资的概念。本人有在国外银行多年的从业经验，很想
就此发表一些看法。

理财不等于投资

    让我们先从下面的例子入手。例一：A先生手头有笔闲钱，来找其客户经理
B，想知道如何使这笔钱生出更多的钱来。B经理根据A先生的要求，向A介绍其
公司有的几种适合A先生需要的产品，然后两人确定把A先生的钱投入一种或分
开投入几种产品中（可以是债券，股票等）。例二：A先生手头有同样一笔闲
钱，他来找其理财顾问C ,要求C帮他出主意，看如何合理安排他这笔钱。C先
生首先要做的事，就是了解A先生的目前收入状况；将来的收入状况；其日常
支出状况；其现有的全部资产的配置状况；A先生短期、中期、长期的的个人
及家庭的一些大的计划。C先生也必须了解A先生的风险承受力；了解A先生的
投资经验。这一切都了解清楚后，C经理就会把A先生的这笔闲钱纳入其全部资
产，作为其全部资产中的一部分作投资取向。C经理会不定期地同A先生取得联
系，随着投资环境的变化和A先生个人家庭状况的变化，对其财产的配置作合
适的调整。

     以上例一是一种投资。B经理只要负责对A先生这笔固定的钱推荐产品或投
资渠道，他不需要对A先生本人财务、家庭的状况有更多的了解。而例二则是
理财，是一种更复杂的、全面的财产配置。其目的是使A先生的全部资产的投
入成为一个有机的、不可分割的整体。当然，作为A先生的理财顾问，C先生对
A先生的了解会越来越多。上面所说到的整个理财过程也会越来越有选择性，
更简单化。

     例子归例子，比较理论地来看投资和理财，则可以从字面本身的理解上给
我们很清晰的概念。“投资”，即英语中的“investment”，“投”即“投
向”、“投入”，“资”指手头持有的某一笔固定的、特定的资金。“投资”
也即把一笔固定的、特定的资金投入到一定的渠道或购买一定的金融产品。
“投资”的目的是希望最大限度的“产出”，单纯的每一笔投资是独立的、排
他的。“理财”译自英语中的“wealth management”是极佳的翻译，顾名思
义，“理”即“打理”、“处理”、“整理”之意；“财”（“wealth”）则
是一个人乃至家人和其它同本人有关的所有的“资产”、“财物”、“财产”
的总称。“理财”是对该人及其家庭的全部财产的合理配置，其目的是为他及
家人建立一个安全的财务体系，来满足其人生各阶段的财务需要，帮助其实现
人生各阶段的目标及理想，其终极目的是实现财务的完全自由。

     现在用装修房子来做比喻。你有一笔固定的装修费，现在要决定如何装修
，你有可能把钱分散开来，分别买你最喜欢的意大利产的瓷砖，你选了绿色的
，因为听说绿色的意大利瓷砖最优质，然后你又买了红色的美国墙纸，因为这
种墙纸是同类中最被认可的。你选的屋顶灯又是蓝色的，据说这种颜色的光线
最优雅，最受欢迎。总之，等你花了钱，选了被认为是同类中最好的每一样，
装修自己的房子后，突然发现这一切竟是那样的不协调，左看不舒服、右看不
舒服。相反，如果你仔细考虑想要达到的装修效果和结果，然后对所有的材料
做有机的、一体的计划及采购，最终出来的效果可能会大大地好于前面的做法
，而你花的钱可能更少。前面的一种做法，就是分割的、单独的投资，后面的
一种做法则是以理财为基础的投资。

如何理财

    我们已经知道，理财绝非分割的、单独的投资。理财是寻求各种投资及资
产配置的合理性、有机性及整体性，是对你人生不同阶段、不同期限内财务
需求最大满足的保证，这就触及到两个方面：首先是本人对自己、对家庭的
了解，其次是你和理财顾问的互动。对自己的了解，就是你要清楚你的现状
及你的将来的目标和理想；你的现状，指你的收入、目前的资产配置、你的
家庭状况；将来的目标及理想这指你的婚姻、子女教育、遗产计划；你将来
想做的事譬如，购房、购车、出国旅游等等。

     你和理财顾问的互动则是你让你的顾问对你的人生有充分的了解，也就是
你要无保留地把你的目前状况及将来打算告诉他，他的职责就是在此基础上同
你一起设计出一套适合你目前及将来的理财计划，他会从下面几个方面来考虑
你的理财规划：你的财富积累——职业收入、投资收入及税务的考虑；你的财
富的保障——选取不同风险的产品及渠道；你的财富的合理配置——投资的期
限不同用来满足不同时期的需要，这中间要考虑婚姻、遗产等因素。所以财富
的合理配置应是发展的，而不是一成不变的，你和理财顾问的互动是不间断的
，因时、因情况的变化（个人的及金融环境的变化）而调整的。

现在套用一下国际上流行的家庭资产组合金字塔

风险 获利
炒


实业 股票 风险投资

黄金 基金 置业 房产 期权

收藏 存款 保险 退休金 应急金 债券 外汇

30岁 50岁 65岁

    可以看出，用于投资的产品及渠道很多，但对于每一个家庭、每一个个人来
说，其合理的财产配置是全面的、整体的投资组成的。而且随年龄变化、个人
、家庭情况的变化而变化的。

理财的大忌：投资的盲目性，人云亦云

    我们常常遇到或听到这样一种现象：有那么一些投资者，忙于把自己的钱东
挪西搬，目的是为了买进目前市场看好的某种产品，全然不顾该产品是否合适
自己——风险情况、投资期限、管理人、手续费等，只因别人说好，想必对我
也是好的，结果是其资产东买点股票，西买点基金。且不说那些投资是否能带
来如期的收益，更不谈那些大叫“被套牢”的冤大头，甚至都记不清自己的那
部分钱投在哪里。但就“理财”来说，这种搬东挪西的做法，这种人云亦云的
做法实为大忌。这好比一个中国人，穿了一套越南美女的上下套，又蒙上阿拉
伯淑女的面纱，脚上穿的又是精致的绣花鞋，不伦不类，这还算是好的，倘若
她的套装结果发现是被遗弃的，其面纱也是不再流行的，而那绣花鞋又是将破
的，那就是花了冤枉钱了。所以，理财想要做到的是一旦对你的财产做了合理
的配置，就应该不受市场的噪声左右，坚守你的阵地，适时、适地、作适当的
调整才为上策。

     说到这里，我们的结论是：如果银行或金融机构没有对其客户做全面的、
整体的财产的分析、配置的话，就不存在真正意义上的理财，所谓的理财产品
似该称为投资产品更为合适。因为理财不是一种产品的取向，而是财产的分配
。作为消费者，不要误以为理财就是财富增值的代名词，理财的目的是财务的
安全及财富需求的满足。
（作者现为外资银行个人银行部驻沪负责人）