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 高尔夫教练的财务安排 |
| 投资理财－－亦明 |
| 36岁的李先生是位职业高尔夫教练，数年前去美国做教练。据说他是当年 去国外任此职的国内居民中屈指可数的几人之一。两年前，李先生回国创业， 经朋友推荐来找我，自称目前很忧虑自己的财经状况，想请我帮他理财。 按惯例，我先要了解李先生的收支情况和其目前的资产分布状况，同时也 得知道一下其今后的打算。 国外任职几年，李先生积攒了100万元人民币。回国前，他将其中的50万 元投入了朋友在香港的生意，主要是经营高尔夫相关产品的进出口。两年来， 该公司业绩平平，虽没有亏本，但也实在没有给李先生带来实质性的经济收益 。半年前，李先生把另外的50万元人民币以独资形式投入到类似公司，在上海 注册的这家公司看来大有前途，半年下来基本已收支平衡。估计在今后的经营 中，每年几十万的纯收入应是可以期望的。该上海公司目前由李太太打理，李 先生本人半年来一直任职于上海某乡村俱乐部，为该俱乐部的高尔夫球场总监 。他们7岁的儿子目前就读于某幼儿园，据说是上海乃至中国数一数二的少年 高尔夫球好手，有望于2004年6月份代表中国参加世界少年高尔夫球赛。 小夫妻年近七十的岳父母由他们供养，来自农村的岳父母没有什么经济来 源，一家三代五口没有任何形式的医疗或生命保险。 （表1）是小李一家的收入及支出情况。 从来没有认真地对其支出算过帐的李先生，看了我的计算结果，倒叹了一 口气：“难怪我们常常觉得入不敷出，这多出来的1000元，除了看病，吃药外 ，还要用于娱乐等，自然是捉襟见肘了”。 令李先生担忧的还不止于此。李先生新近买了一套要价180万元的四户室 公寓，房产商曾口头允诺免费把这套房子送给他们，条件是李先生的儿子今年 6月能成功代表中国参赛，让该房产商取得冠名权。急于拥有此房的李先生向 其姐借了40万元现金，付了首款，向银行贷了140万元的按揭，另外又问好友 借了30万元的装修费。房子已到手，装修也马上要动工，预计今年6月可以入 住。但儿子能否参赛要到今年5月才能知晓，因此他现在很着急：如何找钱还 今年二月份起算的每月9000多元的银行按揭？儿子今年9月就要上小学，又如 何能满足其入美国学校的愿望？哪里去弄每年2万多美元的学费？所以房产商 提出“用将来的钱”的建议，使李先生很心动。 不久前，房产商建议李先生签一个为期15年的合同：15年内，该房产商是 其子的惟一合法经纪人，其一家三口公众场合必须穿由房产商提供的印有该房 产商商标的衣、帽、鞋。15年内，房产商负责其子一切训练参赛的费用及事宜 ，包括其子读私立学校（非美国学校）的费用，房产商负责付清全部房子贷款 并支付他们三口之家全部生活费用。 李先生觉得这是一个值得考虑的方案，至少可以让他们一家舒舒服服地过 上15年。尽管如此，他对此不是很确信，所以想听听我的想法，依我看来，这 15年的合同签不得。 首先，这房产商的实力很一般，开发房产的历史也并不长，李先生对其财 务状况、发展前景一无所知。谁敢保证在未来的15年内这家房产商能维持良好 业绩最终实现其承诺？ 其二，7到22岁是人一生中变数最大的阶段，若大家都认为李之子是大有 前途的高尔夫球手，让他在这如直线上升的15年内同一家名不见经传的房产商 捆绑在一起，岂不可惜？ 再者，若其子真的前途不可估量，目前房产商开出的条件岂不太贱卖了 其子。 另外，从人性的角度看，叫一个孩子在7-22岁这段如歌的岁月中，整天穿 那印有房产商商标的衣着，岂不很不人道，说实在的，我本人是绝不会让我的 孩子这样做的。 所以我的建议是，最多签一个5年的合约，房产商未必付清全部的房屋贷 款，但承担五年内的银行房屋按揭。依我看来，房产商看中的是其子后10年的 商业潜力，而非前5年的，因此房产商是否能接受5年的签约，我不是很乐观。 看李先生很为难的样子，我便安慰他：大可不必着急，更没必要用他儿子15年 的青春来换取他们的生活。 说实话，我们只要对照一下，平衡的家庭资产组合（见图1）, 就不难看出 李先生目前的资产组合是有问题的。 一个家庭平衡的投资组合，应该是20％的应急金、20％的风险短期投资 及60％的长期、回报稳定的投资。李先生的现状同这种合理的结构有很大的 距离，其资产的100％（100万元人民币）全部投到了长期的，高风险的实业 中，房产是由100％的负债作代价，没有任何应急金，没有其它任何方式的保 险。依据他的情况，我建议李先生以下面几步走： 第一：调整目前的收支结构，保证每月有约5000元钱可以灵活支配。 第二：争取在两年内还清所有向个人借的80万元人民币。 第三：两年之后，逐步地建立起一个合理、平衡的资产分布组合。 为达到这几个目标，我的具体建议如下： （一） 减少用于购买安利产品的费用至1000元/月。 （二） 必须为全家，尤其是岳父母购买医疗保险。小夫妻应考虑购买人身保 险，因为他们俩是全家的经济来源，生活所依。可以购买有回报的人身及医疗 保险，估计五人/月此项开销（或可以说是投资）为2000元左右。 （三） 把本来并不看好的投资于香港朋友公司的那部分股金全额转让，用其 中的30万元来还清借朋友的装修款，10万元偿还其姐40万元借款中的10万。 （四） 李先生原先期望一年内用上海公司赚的钱偿还购房首付及装修款，而 现在只需偿还姐姐的30万元借款，因此可计划用两年时间还清。由于公司的资 金流量不一定能自由控制，尤其对于一个新的公司来说，这方面的不确定性可 能更严重，因此我建议其妻每月从公司多自付15000元的工资，两年内就可以 保证有足够的钱来偿还30万元借款，而15000元对于其公司每月的运行情况一 定不会比一下子支取30万元影响大。 （五） 香港公司撤股的50万元中，40万已用于偿还私人借款，剩余10万偿还 一年内的按揭贷款。（9000×12=10800） （六） 因上海公司的业绩尚可，足以承担除其妻25000元/月的工资外的另外 一些开支，所以理应由公司承担其妻的汽车按揭及同汽车相关的所有费用共 7500元。 （七） 今年8月李先生汽车按揭完后，不应先考虑买新车，而应该考虑其孩 子入私立学校的费用。（暂先不考虑上美国学校，因太昂贵）按照这些调整 ，李先生的收支情况见表2。 按计划，其中的15000元要每月偿还其姐姐，因此仍剩7500元。在2004年1 到8月李先生已不必为生计发愁。我建议利用盈余的7500元，为李先生建立一 个比较安全的短期资产配置。 我建议李先生用其中的5000元做银行定期存款，2500元做活期存款。因为 李先生生活中的变数较大：诸如2004年5月份儿子参赛与否、9月份的孩子入 学、1年后用于还房子按揭的10万用完、2年后借姐姐的钱全部还清和公司经 营状况的变化等等。所以我们约定，李先生目前按照上述新的收支表来计划 自己的生活，至少每隔3个月再重新分析一下他的生活状况。这样，李先生就 逐步建立了一个平衡的资产体系。说实话，像李先生这样的情形，没有理由生 活在窘困中，只要他好好理财。 （作者为外资银行个人银行部驻沪负责人） |
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