经济学之父亚当·史密斯曾经说过：“资本主义若要运行顺畅，必须建立在道德的基础之上”。
或许你会产生疑问：我只是一个小小的投资者，怎么会去考虑这么高的思想境界？其实，很多人的心里都希望既能赚钱，又不去助纣为虐；而有坚定信仰的教徒则更希望支持那些有良心的公司。于是，这种看似矛盾的想法，就孕育了“道德基金”这个独特的主题。
道德基金又名良心基金或社会责任基金（socially re spon si ble investing，简称SRI），顾名思义，就是在赚钱的同时也要讲道德。与一般共同基金一样，道德基金也以投资证券为主，但在投资范围上会有限制，不投资于有违道德包括会破坏社会、生态环境的行业，如赌博、烟草、色情、军事等，还包括聘请童工在恶劣环境工作、滥伐树木开垦牧场或以动物作实验等。
如万福玛利亚天主教价值基金，就曾因美国在线时代华纳给美国最大的堕胎诊所——美国计划生育联盟捐款，而将其剔出投资对象名单。因此，投资这类基金，除了一种道德趋向之外，某种程度上也让投资者间接参与了“摒弃行恶的企业，支持向社会尽善”的社会运动。
那么，现实中究竟有多少人支持这种想法呢？据资料显示，1989年至2000年，英国道德基金的规模增长达1750%，而美国道德基金的规模在1997年至1999年间增长了82%，由此可见一斑。
道德基金能趋吉避凶
道德基金由于道德取向，投资范围比一般基金狭窄，那么，单纯从投资角度来看，其回报是否要逊色于那些没有范围限制的传统基金呢？
对此，美国Morningstar基金分析员Emily Hall撰文分析道：“我们发现，有道德限制的基金表现也可以像无范围限制的基金组合一样好，但是否能特别好，这还很难下结论。因为道德基金的投资者有其在道德和收益间的心理平衡点，这不能简单地用数字来加以衡量。但就同类别来看，道德基金表现要高于市场整体的平均表现。”
据了解，市场中有一个专门跟踪有关道德股份表现的Do mi ni 400指数，走势就优于标普500（详见表1）。这个数据有力地说明了，有良心的投资未必就一定是亏本买卖。Hall对此分析认为，从投资角度来说，道德基金的这种“选择”性，在一定程度上有助基金选择到一些避开利空因素的股票。如道德基金拒绝投资烟草、核能及有污染环境前科的公司，而早几年烟草叶曾遭受巨额赔偿致使股价大跌，这便是一个很好的避开利空因素的例证。
事实上，随着今后全球天气状况越来越怪异，各地的环保条例也将愈来愈严厉，道德基金独特的投资取向，可能真的有助于投资者趋吉避凶。
道德基金与罪恶基金