投桃报李短兵相接
　　就在我们还在欢度鸡年春节的时候，纽约商业交易所（NYMEX）总裁詹姆斯·纽桑在伦敦宣布，将会在伦敦开设一家能源期货交易所，名字叫做NYMEX欧洲有限公司。
　　事实上，在此之前，有关NYMEX将会在英国国际石油交易所（IPE）的后院开店的传言早已传遍了能源期货圈。难怪詹姆斯·纽桑打趣说，NYMEX要在伦敦开设交易所的消息恐怕是最最公开的一个秘密了。
　　但是这种美国式的幽默对于严谨有余的英国绅士来说，听起来或许不是很有趣。
　　NYMEX是世界第一大能源期货交易所，而IPE紧随其后，也是NYMEX的头号竞争对手。
　　长期以来，国际能源期货一直存在着两大定价中心——纽约和伦敦。
　　随着原油期货创下历史新高，加上布什总统再次当选后，无异于增加了石油市场的不确定性。伊朗的核问题近期再度引起市场的关注，而原油价格也再度回到50美元/桶的高点附近。对于能源期货交易所来说，现在无疑是开辟新疆域的绝好时机。

电子化交易利器
　　而IPE在竞争策略上的一些做法，也被NYMEX视为可乘之机。这和近年来国际期货市场的一大热点——电子化交易VS公开喊价有着很大的关系。近几年来世界期货市场上，公开喊价交易大有被后来居上的电子化交易取代之势。
　　在欧洲，Eurex凭借电子化平台成本低效率高的优势攻城掠寨，短短数年里一跃成为世界头号期货交易所。一年多前Eurex进军芝加哥也是举着电子化平台的大旗。
　　事实上，欧洲期货市场在技术应用方面的专注远远超出我们的想象。笔者去年夏季跟随证监会的一个代表团参观伦敦期货市场时，最大的感触就是，诸如英国国际金融期货交易所（LIFFE）等英国交易所在技术应用方面投入了巨大的人力财力，例如LIFFE虽然总部偏居伦敦背街一个不起眼的三层楼里，但据LIFFE官员介绍，他们雇用的工程师就有三千名，令人叹为观止。
　　无独有偶，IPE如今的发展重心也是从公开喊价平台转向电子化平台，并且计划最终全面转为电子化交易以提高效率。但是这让一些习惯公开喊价的能源交易商担心可能因此而失去客户。有报道称，IPE为了安抚这些交易商，曾在去年削减了手续费。

公开喊价仍有魅力
　　在这个竞争激烈的能源期货圈子里，IPE的麻烦显然被纽约的对手看在眼里。2004年11月1日，NYMEX在爱尔兰的首都都柏林已经开通了一家能源交易所，这是因为IPE决定关闭早晨时段的布伦特原油期货交易池，NYMEX希望借此吸引客户。
　　今年2月14日，NYMEX总裁宣布，在伦敦开设的期货交易所将采取公开喊价方式，这是因为，NYMEX对国际石油行业的客户以及伦敦石油交易圈子的人士所作的调查发现，大家仍然对场内交易情有独钟，而不是通过冷冰冰的键盘和LCD进行交易。
　　NYMEX的总裁纽桑表示，从长期来说，他承认电子化交易是个大趋势。
　　但是他也指出，电子化交易并非灵丹妙药，具体问题还需要具体分析。例如石油期货合约的交易月份很多，不像一般的商品期货只有一年期的合约，而是可能有2年甚至更远的合约。此外，能源期货的套利交易更为复杂。
　　纽桑表示，至少目前来说，客户的第一选择还是公开喊价交易。
　　新的交易所成立后，将会把都柏林的布伦特原油期货合约转到伦敦交易，以便和IPE展开针锋相对的竞争。

鹬蚌相争客户受益
　　NYMEX的副总裁理查德·沙佛表示将不惜代价在伦敦开设交易所，以便吸引IPE的布伦特原油客户到NYMEX交易。
　　在新交易所开设的头三个月里，NYMEX将会向交易员提供最多1000美元的生活补助，而且还将免除交易费用。目前新交易所开设的时间还不确定，因为按照规定，NYMEX必须首先获得英国金融监管局（FSA）的批准，但是2月中旬的时候，NYMEX甚至还没有递交申请文件。不过NYMEX对于获得批准信心十足，纽桑自己和FSA的私交甚好，他表示，拿到批准文件可能只需要几周时间。
　　但是对于能源期货交易员来说，这样的期待显然很值得。因为在世界交易所的激烈竞争中，最大的受益者还是期货交易商和经纪公司，因为通常市场预期交易所能够采取的最直接最有效的竞争手段就是降低手续费。例如一年前，当Eurex在芝加哥设立新的交易所时，就宣布两年内不收取做市商的手续费，而芝加哥期货交易所（CBOT）也以其人之道还治其人之身，通过降低手续费来留住客户。交易所之间的竞争，给期货行业带来最直接的好处就是降低了交易成本。芝加哥的期货商已经尝到了Eurex和CBOT竞争所带来的甜头，下一步就该轮到伦敦的交易商偷着乐了。
　　期货无国界，在欧美上演的这一幕幕竞争大片，也在启示着我国期货行业，竞争就在家门口。