寻找真正适合投资的基金
　　亚洲首富李嘉诚曾经说，理财者必须了解理财活动是“马拉松竞赛”而非“百米冲刺赛跑”，比的是“持久力”而不是“爆发力”。我们编辑部对理财也一直持长跑中胜出的态度，本次基金和基金公司的推荐也是如此。因为Value基金评级小组在基金推荐中发现，2004年股票型基金业绩排行名列第一的湘财合丰成长基金，在2003年收益却排名不佳，其从末尾一跃成为排名第一，着实令投资人佩服和欣赏。但我们认为这种激进的投资风格，谁又能保证其在下一年度的排名中不会再重列末尾呢？因为这种事例已经发生过了，2003年排名第一并令无数投资者为其解囊的博时基金， 2004年进入排名倒数。我们认为，基金的剧烈波动对投资者实现财富长久稳定增长是一大不安定因素，或许这种剧烈波动能给投资者带来意外的惊喜，但投资者理财的真正目的不应该是“发财”，而是去实现财富的稳定增长。尽管我们的推荐中也有部分短跑冠军基金，这对风险偏好型投资者有参考意义，但我们认为有必要将其中的风险向保守型投资者作些提示。
　　与此同时，我们此次的基金选择主要是根据过去比较长一段时间（至少6个月）的基金运作情况和管理风格等各种因素进行综合考虑，因此，部分成立不久的新基金未予选择，尽管其投资主题和策略等看起来都非常有特色。
　　此外，本次基金推荐中所列的基金，我们不能做到孰优孰劣的绝对评判，只是将它们作为投资的一个选择，能使资产配置更加合理，比如选择货币基金为了实现组合一定的流动性，而选择股票基金为了追逐更高的收益目标。我们为了方便投资者对各基金进行进一步的甄别，对基金用星号进行细化等级标注，以方便投资者选择。

易方达平稳增长
3年累计收益率最高的基金
基金公司：易方达基金公司
基金经理：江作良
基金净值：1.185元
累计净值：1.335元
年平均收益率：12.41%
累计收益率：33.5%
分红次数：6次
累计分红：15%
管理费率：1.5%
托管费率：0.25%
申购费率：1.5%
赎回费率：1%
成立日期：2002-08-23
最新份额：226,226.57万份

　　投资目标：通过股票资产的配置来分享股市未来增长的收益，同时在股票资产和债券资产之间进行科学配置，规避股价高波动的风险，实现低风险水平下的平稳增长。
　　看好原因：
1、基金一直位列Value排行榜排名前列，且自成立以来总回报率已达33.5%，最近一年以来的总回报率达8.54%，居同类基金第一;
2、基金股票投资主要集中于具有持续发展能力的公司，典型的如上海机场、长江电力、中集集团等，以追求资本的中长期稳定增长，在投研思路上非常具有前瞻性；
3、基金经理江作良为中国开放式基金设立以来顶尖的基金经理，且自成立以来一直未发生过变更，有着非常优良并稳定的管理团队。

　　操作策略：可作为资产配置中积极资产买进并长期持有，分红方式亦可选择红利再投资，以实现财富中长期的积极增长。

嘉实增长收益
2年平均收益率最高的股票基金
基金公司：嘉实基金公司
基金经理：卲健
基金净值：1.1670元
累计净值：1.2980元
年平均收益率：16.38%
累计收益率：29.8%
分红次数：4次
累计分红：13.1%
管理费率：1.50%
托管费率：0.25%
申购费率：1.50%
赎回费率：0.50%
成立日期：2003-07-09
最新份额：108,830.47万份

　　投资目标：以成长收益复合型基金为定位，在获取稳定现金收益的基础上，实施“行业优选积极轮换”的策略，积极谋求实现“资本增值”的目标。
　　看好原因：
1.选股策略相对避开了基金集体重仓持有的大盘蓝筹股，将投资范围分散于各个板块，将更多的注意力放在发掘成长型的个股上；
2、嘉实增长在资产配置层面没有进行积极的相机操作，主要是通过持股结构的优化来回避大盘的系统性风险；
3、从业绩持续性来看，嘉实增长的表现一直是比较稳健的，这与其相对分散的投资风格当然也有关系。

　　操作策略：到目前为止回报率最高，可作为投资组合之激进型资产中长期持有，以实现理财资产的良好回报。

富国天益价值
2005年以来表现最好的股票基金
基金公司：富国基金公司
基金经理：张晖、朱少醒
基金净值：1.1341元
累计净值：1.2141元
年化收益率：24.04%
累计收益率：21.41%
分红次数：3次
累计分红：8%
管理费率：1.50%
托管费率：0.25%
申购费率：1.50%
赎回费率：0.30%
成立日期：2004-06-15
最新份额：45,896.86万份

　　投资目标：主要投资于内在价值被低估的上市公司的股票，或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。
　　看好原因：
1、基金成立半年多，在Value基金排行榜上位居6月排名榜首位，收益达6%，并已经两次分红共0.06元；
2、基金自成立以来在组合优化和风险控制方面比较突出，在2004年成立的新基金大多跌破面值的情况下，该基金最高曾经达到了1.08元的高净值;
3、富国基金在引进外资股东后，公司的机制、理念及团队都得到了很大的改进，旗下其余几只基金表现也很出色，显示出公司不凡的管理水平。

　　操作策略：作为基金中的新秀，是一些积极型策略的投资者的不错选择，也可作为组合中基金型资产加以配置。

南方稳健成长
4年来表现最佳的基金
基金公司：南方基金公司
基金经理：李旭利
基金净值：1.099元
累计净值：1.274元
年平均收益率：7.6%
累计收益率：27.4%
分红次数：5次
累计分红：17.5%
管理费率：1.5%
托管费率0.25%
申购费率：1.65
赎回费率：0.5%
成立日期：2001-09-28
最新份额：345,124.79万份

　　投资目标：秉承价值投资和稳健投资的理念，寻求价值被低估的证券，采取低风险适度收益的配比原则，通过科学的组合投资，以长期投资为主，追求基金资产长期稳定增值。
　　看好原因：
1、基金在Value基金排行榜中短期排名并不显眼，但2年、3年的综合排名中一直名列第一，显示出基金长期稳定的良好表现；
2、值得注意的是，在去年下半年大盘不断下跌的情况下，基金业绩却能逆势上扬，充分说明基金管理者优越的风险控制能力，使基金具有很强的抗跌性；
3、南方基金管理公司在业内逐渐成为规模最大的公司之一，在市场激烈竞争下没有急迫的生存压力问题，这也使公司更有精力去扎实管好基金，树立基金品牌，让投资者更加信赖。

　　操作策略：根据该基金长期一贯的稳健增长表现，可作为组合选择之一中长期持有，或者作为定期定额产品进行长期投资。

广发聚富
2005年净值高速增长的平衡基金
基金公司：广发基金公司
基金经理：易阳方
基金净值：1.065元
累计净值：1.125元
年平均收益率：14.38%
累计收益率：20.5%
分红次数：5次
累计分红：14%
管理费率：1.5%
托管费率0.25%
申购费率：1.5%
赎回费率：0.5%
成立日期：2003-12-03
最新份额：134,304.60万份

　　投资目标：依托高速发展的宏观经济和资本市场，通过基金管理人的科学研究和审慎投资,在控制风险的基础上追求基金资产的长期稳健增值。
　　看好原因：
1、基金在Value排行榜6个月和1年期的排名中，收益和综合排名均位第一。成立15个月来分红5次，平均每3个月分红一次，累计分红达12%；
2、基金管理团队多数从投行业务人员而来，因此在股票考察和选择上独具视野，比较深入和彻底，基金经理甚至倡导用投行的眼光选股，较好地把握了业绩持续增长的行业和个股。

　　操作策略：该基金名为平衡型，但在行业配置和股票选择等方面并不平衡，其操作手段比较积极，可以根据市场情况进行波段持有以享受其良好的收益。

景顺长城动力平衡
最耐跌的基金
基金公司：景顺长城基金公司
基金经理：杨兵兵
基金净值：1.093元
累计净值：1.173元
年平均收益率：11.29%
累计收益率：17.3%
分红次数：2次
累计分红：8%
管理费率：1.50%
托管费率：0.50%
申购费率：1.50%
赎回费率：0.40%
成立日期：2003-10-24
最新份额：25,084.10万份

　　投资目标：精选股票和债券，通过动态的资产配置以达到当期收益与长期资本增值的兼顾，为投资者提供高于银行一年期定期存款2倍利率收益的长期稳定回报。
　　看好原因：
1、抗跌性极强，净值始终保持在面值以上，最大跌幅仅为0.82%，日常运作也一直以高持股和低换手率为主要特征；
2、基金的择股标准非常严格，以上市公司的业务价值、对股东回报的能力等为标准，重个股而轻大盘，去年基金收益列平衡型基金第二，在VALUE排行榜中一直靠前；
3、基金比较注重实际回报并分红，去年全年累计实现分红8%，投资收益率比1年定期存款的税后收益高出4倍。

　　操作策略：对该类基金可以采取长期稳定持有的投资策略，从而分享基金实实在在的较高收益和分红。

天同保本增值
年化收益率居前的保本基金
基金公司：天同基金公司
基金经理：李源海、肖侃宁
基金净值：1.0223元
累计净值：1.0353元
年化收益率：5.85%
累计收益率：3.53%
分红次数：2次
累计分红：2.6%
管理费率：1.2%
托管费率：0.2%
申购费率：1.0%
赎回费率：2.0%
成立日期：2004-09-28
最新份额：207,125.70万份

　　投资目标：在确保投资本金100%安全的基础上，为投资者实现相对较高的稳健收益
　　看好原因：
1、该基金由完全独立且实力雄厚的第三方国家开发投资公司提供担保，担保额度120亿元，为国内所有保本基金之最。
2、基金在投资策略上使用CPPI与TIPP双重策略，保证基金净值只升不降，在Value基金排行榜中收益名列同类第一，且风险波动排名为众基金中最小；
3、基金成立以来的年化收益率在众基金中排名前列，目前高达5.5%左右，成立半年多时间，便实行了两次分红，比例高达2.6%，较储蓄及人民币理财等收益均高；

　　操作策略：该产品不仅安全性高，且中长期能实现不菲的稳定收益，可将其代替资产组合部分中长期定期储蓄，尤其适合3-5年后为子女求学和自身退休而准备的资金。

华安现金富利
规模最大的货币基金
基金公司：华安基金公司
基金经理：项廷锋
万份日收益：0.85038元
七日年收益率：3.0190元
管理费率：0.33%
托管费率：0.10%
申购费率：0%
赎回费率：0%
成立日期：2003-12-30
最新份额：约400亿份

　　投资目标：在资金安全和确保资金高流动性的情况下，通过在货币市场等短期资金市场的组合投资，追求稳健并高于短期储蓄存款的收益。
　　看好原因：
1、该货币基金投资组合平均剩余期限控制合理，在曾多次刷新行业最高单日收益的同时，一直保持较高的流动性；
2、公司提供了便捷的网上交易业务，赎回资金实现T+1日到帐，在替代储蓄功能方面的变现到账方面做到了最快；基金免手续费、免利息税、管理费用低廉；
3、目前基金规模达400亿左右，位于同类基金前列，其庞大的规模为基金实现稳定收益提供了有力的条件。近期基金年化收益一直保持在3.1%左右。

　　操作策略：基金几倍于银行储蓄的收益和便捷快速的赎回服务，使其成为个人或企业的活期资金、短期备用资金及股市新股审购资金等日常闲置资金的好去处。

银华优势企业
3年累计分红最高的基金
基金公司：银华基金公司
基金经理：李学文
基金净值：1.0878元
累计净值：1.2578元
年平均收益率：10.44%
累计收益率：25.78%
分红次数：5次
累计分红：17%
管理费率：1.50%
托管费率：0.25%
申购费率：1.50%
赎回费率：0.50%
成立日期：2002-11-13
最新份额：134,125.85万份

　　投资目标：通过投资于中国加入WTO后具有竞争优势的上市公司股票和债券，以获取资本增值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
　　看好原因：
1、基金在Value排行榜综合排名中一直稳定靠前；
2、自成立以来，基金已实现五次分红，累计分红收益率达17%，位居内地所有开放式基金前列，真正贯彻以红利分配为主要收入的投资思想；
3、基金在投资对象范围的选择上非常具有前瞻性，截至今年2月底，基金实际实现总回报率高达19.95%，验证了竞争优势企业未来的良好成长性。

　　操作策略：作为优势企业价值型投资基金，可作为长期资产配置方式持有，以分享中国经济增长收益。

宝康灵活配置
预警能力强的基金
基金公司：华宝兴业基金公司
基金经理：魏东
基金净值：1.0298元
累计净值：1.1198元
年平均收益率：6.64%
累计收益率：11.98%
分红次数：3次
累计分红：9%
管理费率：1.30%
托管费率：0.25%
申购费率：1.20%
赎回费率：0.50%
成立日期：2003-07-15
最新份额：79,167.17万份

　　投资目标：以债券投资为基础，灵活配置资产，规避系统性风险，降低投资组合的波动性，同时把握股市重大投资机会，获取超额回报提高投资组合的长期报酬。
　　看好原因：
1、基金形成了一套比较完善的投资时机预警系统，在几次市场下跌和上涨前都比较迅速地抓住时机并调整仓位，比较到位地做到了配置型基金的资产配置功能；
2、在资产平衡配置避免单一系统风险上，每次在股票和债券之间的仓位调整均比较平衡，不过分为业绩而失去在风险尺度上的把握；
3、基金为宝康系列消费品、灵活配置和债券三只伞形基金中的一只，能够在整个系统内灵活构建资产组合，从制度上保障其收益能力。

　　操作策略：可作为在震荡趋势不明朗时，对债券货币等收益又不满足的投资者进行阶段性持有的良好投资工具。

湘财合丰成长
最会做波段的基金
基金公司：湘财荷银基金公司
基金经理：刘青山
基金净值：1.0531元
累计净值：1.1931元
年平均收益率：9.55%
累计收益率：19.31%
分红次数：4次
累计分红：14%
管理费率：1.50%
托管费率：0.25%
申购费率：1.50%
赎回费率：0.50%
成立日期：2003-04-25
最新份额：42,351.89万份

　　投资目标：主要投资于成长、周期、稳定三个行业类别中内在价值被相对低估并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司，在有效控制投资组合风险下，为基金持有人提供长期稳定的投资回报。
　　看好原因：
1、该基金短期排名一直处于Value排行榜前列，2004年基金净值增长在同类基金排名中位居第一；
2、基金经理在2004年的几次转折行情中，都较为准确地做到了抄底或撤离，在大盘预测方面有较强的水平；
3、基金经理比较倾向频繁买卖的操作策略，曾将其描述为“一只好股票就像一个朝代，不可能永远昌盛下去，所以我在买入之时就开始考虑何时卖出”。

　　操作策略：基金在过去的2004年取得了良好的收益，适合投资者进行波段操作获利。

德盛稳健
享受最佳理财服务的基金
基金公司：国联安基金公司
基金经理：钱建
基金净值：0.960元
累计净值：1.020元
年平均收益率：1.15%
累计收益率：2%
分红次数：2次
累计分红：6%
管理费率：1.5%
托管费率0.25%
申购费率：1.5%
赎回费率：0.5%
成立日期：2003-08-08
目前份额：168,487.03万份

　　投资目标：深入研究中国经济发展的价值驱动因素,采用积极主动的投资策略,运用全程风险管理技术,追求长期稳定的投资收益,为基金持有人提供安全可靠的理财服务。
　　看好原因：
1.基金投资集中度在40%以下，为平衡型股票低集中度的典型代表，严格执行分散投资和资产安全性第一的原则；
2、基金业绩在众基金中相对不是很突出，但在市场低迷下切实实现对系统单一风险规避的平衡，继承了公司外方股东——百年老店“安联集团”不冒尖但持续稳健的风格；
3、基金在国联安建立“最佳客户关系”的目标下，通过理财俱乐部，客户服务刊物等多种手段提供专业化、个性化、多元化的服务，享受基金公司一流的贴心金融服务。

　　操作策略：投资中可以采取定期定额的方式，进行长期投资，从而获取稳健收益，享受优越的理财服务。

长信利息收益
波动最稳定的货币基金
基金公司：长信基金公司
基金经理：李颖
日收益：0.6266元/万份
七日年收益率：3.075%
管理费率：0.33%
托管费率：1.0%
申购费率：0%
赎回费率：0%
成立日期：2004-03-19
最新份额：约61亿份

　　投资目标：通过投资于高信用等级、高流动性的短期金融工具，在尽可能保证基金资产安全和高流动性的基础上，追求超过银行存款利率水平的收益。
　　看好原因：
1、该基金在Value基金排行榜中，收益排名和综合排名稳居同类基金排名第一；
2、该基金规模没有出现急剧扩张等情况，其稳步增长有助于基金保持较高的收益率，从而更好地服务于基金原持有人，近期收益稳定在3.2%左右。

　　操作策略：基金在同类中相对出色的业绩，能为投资者的日常短期储蓄资金、备用资金带来稳定的收益，该基金直销到账时间为T+1。

招商安泰债券
收益最佳的债券型基金
基金公司：招商基金公司
基金经理：陈进贤、贺庆
基金净值：1.0361元
累计净值：1.0511元
年平均收益率：2.52%
累计收益率：5.11%
分红次数：1次
累计分红：1.5%
管理费率：0.60%
托管费率：0.18%
申购费率：0.80%
赎回费率：0.20%
成立日期：2003-04-28
最新份额：34,489.78万份

　　投资目标：追求较高水平和稳定的当期收益，保证长期本金安全。
　　看好原因：
1、该基金在Value基金排行榜的同类基金排名中，无论3个月还是6个月和1年期，其收益排名均靠前，综合排名列第一；
2、基金依靠银行股东优势，在债券研发和操作方面有较强的实力。

　　操作策略：债券基金在未来利率可能处在一个上升趋势的环境中，一段时间内将不是投资者理想的选择，该基金仍然是许多组合型投资者对债券基金进行适量组合投资的不错选择。

兴业可转债
攻守兼备的可转债基金
基金公司：兴业基金公司
基金经理：杜昌勇、王晓明
基金净值：1.0003元
累计净值：1.0003元
年平均收益率：0.03%
累计收益率：0.03%
分红次数：0
累计分红：0%
管理费率：1.30%
托管费率：0.25%
申购费率：1.00%
赎回费率：0.50%
成立日期：2004-05-11
最新份额：260,554.27万份

　　投资目标：在锁定投资组合下方风险的基础上，以有限的期权成本获取基金资产的长期稳定增值。
　　看好原因：
1、内地惟一主要投资于显著存在系统性低估特征的可转债市场的基金，其可转债投资比例30%—95%，股票投资比例不高于30%；
2、可转债在熊市中具有抗跌特性并具有到期本息安全的较高保证，同时还能享受股票市场上扬获得较高回报的机会；
3、2004年四季度末可转债投资组合呈现显著的“银行+钢铁”行业配置特性，进一步强化了攻守兼备的风险收益特征。

　　操作策略：作为中低风险的基金配置品种，持有转债基金可以在风险较小的情况下享受股票上涨带来的可能收益。