中国香港是全球金融自由化最高的地区之一，拥有稳定的监管架构、优异的地理位置、低税负以及零外汇管制等优势，加上其身后广大的中国腹地，亚洲其他地区难以取代其国际金融与贸易中心的地位，其金融环境相当有利于台湾证券业推进亚洲乃至全世界的全球化布局。
另一方面，中国大陆加入世界贸易组织（WTO）之后，在人民币实现完全可自由兑换尚需时日的前提下，各大银行普遍将外汇交易中心建在香港，也只允许香港银行的人民币兑换业务，不但为香港带来了大笔的外汇存款资金，也大幅强化了香港国际金融中心的地位。香港凭借其本身的技术优势及其与内地机构的联系，奠定了其中介的经纪角色定位，各种贸易支持、顾问、会计及法律服务等香港原先就擅长的辅助服务，亦得到了更宽广的舞台。
目前香港作为世界四大金融市场之一，拥有银行及存款机构超过230家，其中外资银行超过100家，全球最大的50家银行中有90％在香港设有分支机构，而香港整体银行业的平均资本充足率更是超过15%，远高于8%的国际标准，加上香港银行的业务中有55％以外币为计价单位，都显示出香港金融业在亚洲乃至全球的优势地位。
香港金融市场的活力也可以由其股市来证明。香港股市2004年的成交金额超过3.8兆港币，突破1997年的纪录，股市市值达到6.65兆港币，较1997年的4.27兆大幅增加了54%，也创下历史纪录。相较于台湾股市在2005年的平淡表现，香港恒生指数却屡创新高，单日成交金额经常超过三百亿元港币。
展望未来三到五年，香港金融市场依然商机无限，2003年6月29日签订的“CEPA”，让香港拥有比外商更多的优惠条件与时间优势。此外，以中国四大国有银行为首的众多中国国有企业正摩拳擦掌准备在香港挂牌上市，加上第二阶段的人民币业务也将以香港作为中国境外唯一开放地点，在种种利多簇拥之下，香港金融业必然会是亚洲所有金融市场中最不可忽视的一股力量。
宝来冲刺国际化目标的首选之地
宝来证券是台湾地区证券业自由化之后于1988年设立的经纪券商。其原本只是一家资本额2亿新台币的专业券商，随着业务的成长，现今资本额已经达到131亿新台币，企业集团版图更扩及期货、投信、创投与产险业，2005年更一举拿下华侨银行经营主导权，俨然成为一家金融控股公司。总裁白文正先生更在2005年初宣布全力向“国际化”目标冲刺，朝投资银行业务方向发展。
目前全球主要的金融机构与投资银行都有在香港设立据点，这使得香港成为台资券商扩展的首选之地，台资券商在香港证监会登记设立子公司的就有十四家，其他以资产管理公司名义投资的券商更高于这个数字。因此，台湾证券业主要券商如元大京华、宝来、KGI、建华、统一、群益及元富等都已在香港设立据点，成立子公司，主要经营承销、经纪、投资银行与衍生性金融商品等业务，其中以宝来与KGI最为积极。宝来证券更在2004年申请成为亚洲第一家在香港设立分公司的券商，以其作为进军国际市场的前哨站。
目前宝来金融集团在香港的营运据点包括宝来证券(香港)有限公司、汉宇资本（亚洲）有限公司以及宝来开曼。宝来证券（香港）有限公司以衍生性商品及经纪业务等为主要业务范畴，包含证券、期货、固定收益、衍生性商品等自营业务;
汉宇资本（亚洲）有限公司则主攻投资银行业务，业务范围包括国际承销案件、国际企业融资、香港上市证券承销及企业财务顾问服务等等。
值得注意的是，宝来证券在2004年初向台湾证期会申请成立宝来证券香港分公司已获核准，分公司与一般券商赴香港成立子公司相比，意义大不相同，子公司拥有独立完整的资本额与信用评级等，分公司则可以适用母公司的资本额与信用评等，由于许多商品的操作都牵涉到资本额与信用评等两个项目，因此宝来申请设立分公司获核准，表明了其可承接业务范围的扩大。例如协助台资企业发行海外可转换公司债（ECB）、海外存托凭证（GDR），在港扮演ECB、GDR次级市场造市者角色，或至海外募资，在香港及东南亚等地区上市。
刘宗圣——开创宝来香港新格局
事实上，台资券商近年在香港的发展并不顺利，以致不少台资券商纷纷减少在香港的据点。宝来证券(香港)有限公司在2004年以前也一直处于亏损状态。直至2004年2月，宝来金融集团总裁白文正先生将原任国际金融部副总经理的刘宗圣调派香港兼任宝来证券(香港)有限公司董事总经理，情况才有所改变。
刘宗圣过去在台湾成功推动宝来跨国交易平台、宝来台湾50指数ETF的发行，成为宝来证券海外复委托市占率目前成为台湾券商龙头的最大功臣，从2004年2月起，刘宗圣兼任宝来证券(香港)有限公司董事总经理，不到一年时间，就使得宝来证券(香港)有限公司成功地扭转了亏损的局面，2005年上半年更转亏为盈，营收较上年同期大幅成长4.2倍，市场占有率达到0.5％，排名由一年前的一百四十多名大步跨入前四十名，获利四百万港币，已完成全年五百万港币营收目标的八成。在近年台湾券商大幅缩减香港布局的情况下，宝来证券于7月29日开设了九龙分公司。
活用台湾经验 建构大中华布局
对刘宗圣而言，香港在国际市场的筹资地位非常重要，并将其视为宝来集团在海外业务的运筹中心，积极开发高收益率的产品线，增加业务收益。其规划的产品线包括股票市场上的港股、H股、台股、B股和ETF;
期货市场上的恒生指数期货和台指期货; 欧洲可转换公司债和全球存托凭证; 固定收益商品和商品期货; 衍生性金融商品和店头市场衍生性金融商品等。刘宗圣希望借助过去建构宝来跨国交易平台的经验，将上述商品整合成一个横跨两岸三地的全新大中华国际金融交易平台。
为此，刘宗圣积极往返港台两地积极协调，把台北的经纪业务、债券、新金融商品、资本市场、资讯工程，甚至台湾股市中使用率最高的看盘与下单软件——“点精灵系统”等推到国际市场上，与此同时，拓展香港分公司业务，取得境外自营、承销和产品发行资格，扩大交易能力与收益，一年下来，他飞行次数竟超过百趟。
除了刘宗圣之外，宝来证券新金部总经理陈凌鹤也亲赴香港，训练结构型商品研发人才以及期货、选择权自营及造市交易系统，目前已有小额的造市、自营及借券业务。另外，包括信息部、子公司期货、投信端的人才都计划陆续赶赴香港支持，再加上宝来（香港）目前正在积极申请资产管理执照，希望能在年底前取得执照，明年首季进行募集。可以说，宝来已为未来中国大陆市场的开放做好了准备。 |
台资券商抢滩香港瞄准大中华商机