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期货市场的创新与投资机会
资本市场--张海荣

  2006年是期货市场创新发展的一年,期货市场再次迎来了良好的历史机遇,也给投资者增添了许多新的机会。2006年1月6日和9日,郑州商品交易所和大连商品交易所分别上市了白糖和豆油期货品种,由此推出了期货市场两个崭新的品种。

  2006年也是“十一五”规划的开局年,各项深化改革的措施将陆续推出。其次,2006年是我国加入WTO的承诺实施过渡期的最后一年,金融市场对外开放的各项措施将全面落实。

  据悉,郑州商品交易所除此次推出白糖期货外,小麦期权的准备工作也已经进行得比较充分,推出时机已经成熟。在豆油期货上市后,大连商品交易所也已初步建立起一整套远期品种储备体系,开始进行钢材、粳谷、生猪、原油、塑料、农资、农产品指数、天气指数等多个远期品种的研究。而上海期货交易所的新品准备工作也已进入了冲刺阶段。上海期货交易所2006年将争取在钢材期货、铜期权上有所突破,同时要积极推进成品油、原油期货以及金融期货如股指期货的研究,重点形成金属、能源和金融期货三大系列产品。

  随着股权分置改革的不断推进和《证券法》等相关法律的修改完善,股指期货推出的条件日渐成熟。股指期货能否推出将成为2006年期货市场关注的焦点之一。目前,上海期货交易所股指期货准备工作已经相对充分,已到了扩大交易主体范围进行模拟交易的阶段。从2005年11月1日开始,部分券商和基金公司也参与了以上证50指数为标的的模拟交易,参加人次超过1,000余人。据悉,一套荟集世界八大衍生品交易所优点的新交易系统,将在2006年上半年上线运行,这一创新将为更丰富的衍生品交易提供技术支撑。

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(全文请参见《Value》杂志。)