2006年业绩超出市场预期。蒙牛乳业公布截至今年6月底的中期业绩，期内营业额由去年的47.54亿元（人民币，下同）上升58.7%至75.46亿元；获得纯利3.43亿，按年增长39.3%；每股盈利0.25元，不派中期息。之前市场预测公司2006年全年每股盈利0.419元，我们预测全年纯利6.64亿元，每股盈利0.485元，公司中期业绩纯利完成我们全年预测的52%，达到了我们预期，超出了市场的预期。（参见表1）
　　中国乳制品市场依然增长强劲，行业集中度进一步提高。中国目前人均乳制品年消费量约为18公斤，远低于欧美国家及亚洲的日本或韩国约50-100公斤的消费量。随中国国民收入及消费水平的持续上升，中国人饮用牛奶的习惯更趋普遍，此习惯也由一、二线城市逐步向三、四线城市延伸。据AC尼尔森于今年6月的调查，按年总销售量计算，中国液体奶市场（不包括乳饮料及酸奶）比上年增长约20.6%，保持了强劲增长的势头。而中国乳制品三甲企业在中国的市场份额较去年年底继续提高1.1个百分点至62.4%，集中度进一步提高。

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（全文请参见《Value》杂志。）