经过一年多的股改，A股市场产生了翻天覆地的变化，不仅上证综指势如破竹般连破多条阻力线，重回2,000点，股市步入了规范、健康的发展轨道。经过股改后，上市公司的大股东们也不再想着如何挖空心思从上市公司挖钱了，毕竟把业绩搞搞好，股价一升，大股东持有的市值就会增加很多，获得的收益远多于通过各种手段挖空上市公司的获利。而且没有任何法律上的风险，还会受到广大投资者们的爱戴，双方都得益，何乐而不为呢？
　　除普通投资者越来越受到大股东的重视之外，给予投资者更多的回报也越来越多地出现在大股东的言语中。若投资者不关心你的公司，不买你的股票，股价长期不涨甚至还下跌，大股东的持有市值也会每况愈下，偷鸡反而蚀了把米，何苦呢？
　　股票的投资价值一方面可以从股价的不断上涨中实现，另外也可以通过经常领取分红来实现，就像港股中的汇丰银行，分红很频繁，而且很稳定。不少香港投资者把领取汇丰的分红作为日常生活基金，生活得相当惬意。
　　在境外成熟的证券市场上，分红派现一直是衡量上市公司经营状况的直接判断标准之一，持续分红派现的公司容易得到市场的认同，所以很多公司都很注重对股东的分红回报，不少公司还对分配比例作出了不少承诺，这些都对吸引长期投资者和减少市场投机行为产生了重要的作用。A股市场虽然还是一个新兴市场，在整个经济不断快速发展的大环境下，不少上市公司的发展也是相当快的，不少公司愿意把更多的资金投入再发展，但还是有不少公司愿意给予投资者更多的分红回报。尤其是长江电力、中国银行、工商银行等一批经营稳健、业绩可期的大蓝筹上市后，单是分红回报就很值得期待。上市公司经常给予投资者分红回报，表示上市公司重视普通投资者，给予投资者更多的信心，得到他们的支持，在有较好的项目时容易通过再融资方案。这样将形成一个“回报→融资→更多的回报→融资→更多的回报”的良性循环，达到双赢的目的。
　　证券市场需要多种类型的上市公司，不仅需要具有成长潜力的上市公司，同样也欢迎能够提供稳定回报的上市公司。香港股市上的领汇基金和A股市场上的长江电力以及工商银行上市后都得到了投资者的追捧，充分说明了这一点。
　　不少基金前几年就开始重视这方面的研究和投资，从2005年第一个专门投资高分红上市公司的基金成立以来，类似的基金层出不穷。目前有益民红利基金、华夏红利混合型基金、中海分红增利基金、富兰克林国海中国收益基金、光大保德信红利基金、中信红利基金以及最近刚发行的友邦华泰上证红利ETF基金。新世纪优选分红基金虽然其名字中也有分红，但它比较偏重于分红给客户，而不是主要投资于高分红的股票。
　　表1中我们可以看到各基金的投资理念和比较基准。
　　我们先简单地从各基金的比较基准来分析，一般比较基准指数可以说明该基金在投资上的风险和收益程度。一般而言，股票投资比例较大的，风险和收益都可能较高，相对而言，债券投资比重较大的，风险和收益可能都会比较低(见表2)。
　　下面我们再简单看一下各基金的收益及分红情况(见表3)。作为主要投资于高分红股票的基金，理当以身作则，有了收益后就应该多多分红，尽量把收益都回馈投资者。中海分红增利基金虽然最近3个月的基金净值增长不算很多，但从长期来看，该基金对于投资者最为体贴，在短短1年多的时间内，分红达到令人惊叹的9次，累计分红金额高达0.49元。同期成立的富兰克林国海中国收益虽然分红次数也不少，但分红的金额比起中海分红增利差远了。华夏基金最近一年来表现相当抢眼，旗下各基金表现也都很优秀，虽然分红只有3次，累计分红金额却是最高的，达到了0.55元。
　　比较基准指数以及分红只能大致说明其可能出现的风险和实际盈利能力，比较感性。各基金的盈利能力和风险程度还需经过严格的量化指标分析说明才更为精确，本来我是想自己计算这些指标的，但想到市面上有这么多的基金评级分析系统，拿来用就是了，省得自己算。而且用现成的评级，读者相对也更好理解。下面我们用晨星、理柏的1年评级来看看各基金的情况(见表4)。因为成立满一年的基金仅有三只，因此对其他基金，我们参考“Value基金排行榜”的6个月评级(见表5)。
　　我们部门以前招人时，主管想听听我的意见，我的建议是先要看人品，然后再看其技术水平。我认为技术可以学习深造，但人的个性习惯是很难改变的。我宁可招一个二流但能吃苦肯干而且有学习能力的技术人员，也不愿意招一个桀骜不驯的技术高手。毕竟我们是要长期合作的，不是做一个项目就结束了。选基金也一样，我宁愿选规模大一些、长期业绩比较稳定的基金公司旗下的基金，而不愿选短期业绩突出、但人员结构不稳定或是长期业绩波动较大的公司。毕竟大基金公司有足够多的资源可以去请比较好的人，可以去在制度、IT系统等方面进行一些长期的大投资，当然也会有一套做事的规范，可以保障其业绩具有持续性。
　　因此，上述各基金若只能选一只的话，我当然会选华夏红利，若能选两只的话，选华夏红利、中海分红增利。若能再多选一些呢？呵呵，建议普通投资者不要同时买太多的基金，免得照顾不过来。同类型的基金更不建议同时买多只，因为同类型基金买得太多就起不到分散风险、平衡收益的作用了。

表1：专门投资高分红上市公司的基金
基金简称　　 成立日期　　　　　　　 投资理念　　　　　　　　　　 比较基准

富兰克林　　2005-06-01　以富兰克林邓普顿基金管理集团　　汇丰中国国债指数×55%
国海中国收益　　　　　　环球资产管理平台为依托，在充　　+新华富时A200指数×40%
　　　　　　　　　　　　分结合国内证券市场特性的原则　　+同业存款利率×5%
　　　　　　　　　　　　下，通过投资稳健分红的股票和
　　　　　　　　　　　　各种优质的债券，达到基金资产
　　　　　　　　　　　　稳健增长的目的，为投资者创造
　　　　　　　　　　　　长期而稳定的投资收益。

中海分红增利 2005-06-16 主要投资于中国证券市场上那些　　上证红利指数×70%+上证
　　　　　　　　　　　　现金股息率高、分红稳定的高品　　国债指数×25%+一年期银
　　　　　　　　　　　　质上市公司和国内依法公开发行　　行定期存款利率×5%
　　　　　　　　　　　　上市的各类债券，在控制风险、
　　　　　　　　　　　　确保基金资产流动性的前提下，
　　　　　　　　　　　　以获取高比例分红收益和资本相
　　　　　　　　　　　　对增值的方式谋求基金资产的中
　　　　　　　　　　　　长期稳定增值。

华夏红利　 2005-06-30　 在资产配置层面，采取积极的资　　新华富时150红利指数收益
　　　　　　　　　　　　产配置策略，根据对宏观经济、　　率×60%+新华富时中国国
　　　　　　　　　　　　政策和证券市场走势的综合分析，　债指数收益率×40%
　　　　　　　　　　　　确定基金资产在股票、债券和现
　　　　　　　　　　　　金上的配置比例。在个股层面，
　　　　　　　　　　　　主要选择具备良好现金分红能力
　　　　　　　　　　　　且财务健康、具备长期增长潜力、
　　　　　　　　　　　　市场估值合理的上市公司进行投
　　　　　　　　　　　　资。

中信红利精选 2005-11-17 在严格管理投资风险的前提下，　　新华富时150红利指数
　　　　　　　　　　　　主要投资于盈利增长稳定的红利　　×80%+新华富时国债
　　　　　　　　　　　　股，追求稳定的股息收入和长期　　指数×20%
　　　　　　　　　　　　的资本增值。

光大保德信　 2006-03-24 通过对高分红类股票及其他具有　　上证红利指数×75%+
红利　　　　　　　　　　投资价值的股票进行投资，为基　　天相国债全价指数×20%
　　　　　　　　　　　　金资产获取稳定的当期收益和长　　+银行活期存款利率×5%
　　　　　　　　　　　　期增值。

友邦华泰　 2006-11-17　 主要投资目标是密切跟踪标的上　　上证红利指数
上证红利ETF　　　　　　 证红利指数，追求跟踪偏离度和
　　　　　　　　　　　　跟踪误差的最小化。

益民　　　 2006-11-21　 侧重投资于具有持续高成长能力　　新华富时A600指数收益率
红利成长　　　　　　　　和持续高分红能力的两类公司，　　×65%+新华雷曼中国全债
　　　　　　　　　　　　并且通过适度的动态资产配置和　　指数收益率×35%
　　　　　　　　　　　　全程风险控制，为基金份额持有
　　　　　　　　　　　　人实现中等风险水平下的资本利
　　　　　　　　　　　　得收益和现金分红收益的最大化。

表2：基金收益与风险程度简析
基金简称　　　　　　　 风险程度　　　　 收益可能
富兰克林国海中国收益　　　低　　　　　　　 低
中海分红增利　　　　　　 次高　　　　　　 次高
华夏红利　　　　　　　　 中等　　　　　　 中等
中信红利精选　　　　　　 次高　　　　　　 次高
光大保德信红利　　　　　 次高　　　　　　 次高
友邦华泰上证红利ETF　　　 高　　　　　　　 高
益民红利成长　　　　　　 中等　　　　　　 中等

表3：基金收益与分红情况
证券简称　　 最近3个月复权单位净值增长率　 历年累计分红次数　 历年单位累计分红
富兰克林国海中国收益　　 15.4811%　　　　　　　　 5　　　　　　　　 0.14
中海分红增利　　　　　　 14.4278%　　　　　　　　 9　　　　　　　　 0.49
华夏红利　　　　　　　　 17.8457%　　　　　　　　 3　　　　　　　　 0.55
中信红利精选　　　　　　 25.7147%　　　　　　　　 1　　　　　　　　 0.11
光大保德信红利　　　　　 23.3766%　　　　　　　　 1　　　　　　　　 0.04
友邦华泰上证红利ETF　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　0
益民红利成长　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 0

表4：晨星、理柏1年期基金评级
证券简称　　　　　 晨星1年评级　　　　　　　　　 理柏1年评级
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　总回报　　 保本能力　　 稳定回报
富兰克林国海中国收益　 ★　　　　　　　　 ★　　　　★★★　　　　 ★
中海分红增利　　　　 ★★★　　　　　　　 ★　　　★★★★★　　　 ★
华夏红利　　　　　 ★★★★★　　　　 ★★★★★　 ★★★★　　★★★★★

表5：“Value基金排行榜”6个月基金排名
基金名称　　　　　　　　　 超额收益率排名　　 风险排名　　 综合排名
华夏红利　　　　　　　　　　　　17　　　　　　　 90　　　　　 25
中信红利精选　　　　　　　　　　 5　　　　　　　 64　　　　　　5
光大保德信红利　　　　　　　　　41　　　　　　　 23　　　　　 39
中海分红增利　　　　　　　　　　30　　　　　　　 32　　　　　 27
富兰克林国海中国收益　　　　　　11　　　　　　　　5　　　　　　9