中国今天以及未来最紧缺的可能就是可供开发的土地，中国的平地面积仅占国土面积的12%，且90%可供利用的平地面积集中在沿海地区。从上世纪90年代至今，中国已经失去了1,500万公顷的土地，到2005年，中国农耕地的面积只有1.22亿公顷，政府表示一定会守住1.2亿公顷的底线。
　　如果守不住会出现什么情况呢？中国的人均平地面积不到900平方米，如果中国将进口农产品的比例提高到70%，中国的粮食进口总量将是目前国际粮食贸易总量的2倍以上，因此，中国不可能把更多的耕地转化到工业化建设方面，谁能拥有最好的可持续经营的优质土地资源，谁就能在长期的经营中胜出。
　　我们来看看华侨城怎样经营他们拥有的土地。深圳华侨城用了20年时间来开发5平方公里的土地，至今已产生100亿元左右的利润，以后还将通过旅游、酒店和地产产生更持久的盈利。如果我们换一家公司，其可能盖完房子卖掉就算完了。在全国的房地产企业中，有谁能像华侨城一样持续经营好土地？也许，正是由于华侨城持续经营土地的能力，才有了后续的北京欢乐谷、上海佘山与成都的项目，也才有了8平方公里的东部华侨城的建设。据估计，东部华侨城未来15年内可增加275亿-315亿元的综合收益，物权法的通过，可能会使这些土地作为经营性资产长期运行下去。
　　从持续经营土地的角度看，华侨城已是让人尊敬的好公司了，我们再来看看它所拥有的这些土地的长期价值。目前中国的平均城市地价每平方米在1,200元人民币上下，到2030年人口高峰时，中国完成工业化，城市人口可能会超过12亿。如果为保住基本农产品供应，未来可继续占用的耕地面积仅0.02亿公顷左右。如果2030年中国的年均经济增长率达到8.5%，GDP规模将扩大近8倍，中国城市房地产价格及大城市中心地带地价的还会更高。而华侨城能持续经营的土地全在中国最核心的城市中，有些项目本身就是地王所在，是实质性的财富增值之所在。
　　如果我们的投资想持续20年甚至更久，无论如何，华侨城都应纳入我们的视野。

（2007年3月14日）

新春六天日本之旅之印象

　　第一次踏足日本，有许多疑问想寻找出答案。为什么这样一个陆地面积只有377,880平方公里、资源匮乏，却有1.28亿人口的岛国，会成为世界第二大经济体？我们小时候在电影里看到过的皇军——“日本鬼子”到底是由什么样的人组成？我在工作中接触过的两位日籍青年为什么让人感觉那样干净、整洁和绅士？他们是特例吗？

成田机场与万路德酒店印象
　　从深圳经上海，到达东京成田机场已是晚上7：00多。机场的硬件方面与中国几个大的机场相差不大，但在行李提取处，机场工作人员的着装、精神面貌与国内相比，差别就较大了，其礼貌的态度也给我留下深刻的影响。这种印象一直伴随在其后五天的行程中，每到一处都感受到礼仪之邦的文明与恭让——十字路口绝没人闯红灯，该排队的地方一定是井然有序……
　　万德路酒店的房间很小，导游提醒我们，日本的酒店绝大多数都是这样的，也许是土地太宝贵，特别是在东京，土地都用来盖住宅和写字楼了。但小小的房间倒是非常整洁。

没有小偷与乞丐的国度
　　也许到了人多的地方，出于本能会有所担心和警惕。我问香港籍的导游：日本有没有小偷？他说日本稍早的时候是夜不闭户的，只是近些年来外来移民多了，大都市中的人家才开始锁门。除去新宿歌舞伎町那个红灯区里可能有些外国小偷之外，日本是一个没有小偷、更不会有抢劫现象出现的国家，应该是非常有安全感的。
　　对此，我有一些切身的体会：一是在都厅展望台俯瞰东京全景的时候，同行的一位大学女生将手机遗忘在人来人往的洗手间中，下楼准备离开时才发现手机不见了，回洗手间寻找，居然还在那里；二是我和家人一起坐在银座大街一个需要排很长时间队才能买到饮料的咖啡厅的露天椅子上，看到一个日本人将包直接放到桌子上，转身进去买喝的东西。这是一个很自然的动作，我想我所养成的生活习惯是不可能这样的。在这方面，日本有点像在香港的感觉，很安心。在香港偶尔还能看见乞丐，在日本确实没有见到过的，听导游说，日本政府宣称日本没有乞丐。在1.28亿人口的国度里能做到这点实属不易，希望有一天，我的祖国也能做到这一点，当然，还有更重要的——让每个人都具有生活的安全感，无论身在何处。

东京迪士尼与深圳欢乐谷
　　2月18日是中国的春节，带孩子去据说是全世界最赚钱的东京迪士尼乐园。也许是职业习惯吧，此行的目的，除了带孩子游玩之外，还想比较一下东京迪士尼和华侨城旗下的深圳欢乐谷的区别。
　　门票价格：东京迪士尼乐园大概是深圳欢乐谷的三倍左右。东京迪士尼乐园的游乐项目只有43个，而欢乐谷差不多有88个，从项目的吸引力来说，个人体会欢乐谷的项目好像更刺激些，园区的面积也更大些。从硬件看，欢乐谷似乎更胜一筹，但在管理与效率方面，欢乐谷就差了些。东京迪士尼在组织文化、员工教育等方面体现出非常浓厚的人情味，其服务亲切、细致入微，员工的笑容让人感觉很真诚。
　　发展潜力：欢乐谷以及即将开业的东部华侨城（估算未来15年东部华侨城综合收益为275亿-315亿元）还是具有非常强的竞争力的，从其游乐项目的选择和园区的设计来看，与世界一流水平不相上下，但从软件方面看，要使真诚、亲切、发自内心的笑容体现在每一个员工的脸上，还需要不知多少年的努力。这可能也是整个中国所面临的问题。

东京的房价
　　因为从事投资的缘故，对日本房地产市场稍有了解，上世纪70年代中期，日本城市土地的平均地价每平方米已高达6,000美元，东京银座现在的地价每平方米要40万美元，这只相当于上世纪90年代初期水平的40%。地价是经济增长的函数，如果经济增长而土地供应有限，土地价格的上涨将不可避免。未来中国核心城市的土地价格是否也会像日本这样上涨？能逃脱东亚国家和地区普遍存在的规律吗?
　　正因市中心的酒店价格太高，在东京的两晚，我们都住在旅行社安排的距东京1小时车程的类似卫星城的酒店里。日本人平时大多乘坐轻铁上班，较远的距离与堵塞的交通使其成了最好的交通工具。1964年东京奥运会时竣工的新干线，已经将东京和日本最大的港口城市大阪连接在一起，组成了一个城市带。在国内，虽然有上海的磁悬浮列车，但核心城市轻轨的发展刚刚起步，以后中国主要大城市的发展和人们生活出行方式是否会像日本一样呢？
　　在可预见的将来，上海、杭州和南京将形成1-2小时的互通生活圈，北京到上海的高铁运行后也仅需四、五个小时，中国城市核心化发展的脚步刚刚开始。

清澈见底的河流
　　六天的日本之行很快结束了，回想起在日本所见过的每一条河流都是清澈的，有鸟儿在飞翔。在周恩来总理塑像所在地——岚山山脚下的河流中，有几尺长的大鱼在游动，河岸边，一群群鸽子在嬉戏。
　　六天的行程中，头上一直顶着蓝天和白云，空气十分清新。据说，日本创造1美元国内生产总值所消耗的能源只有美国的37%，是发达国家中最节能的。作为日本的国民是幸福的，除了保护很好的自然环境之外，也听说日本政府为保护不愿卖地的农民的利益，宁愿绕道建公路。而日本已由一个家族统治了1,200年，现在的天皇已是第120代，这也超出了我的想象，中国1,200年中不知换了多少个朝代……
　　我所见到的日本，整体上是和谐的，人们非常有礼貌，就像我认识的两个日本青年，如果不是中日之间曾经发生过的战争，我很想说这是一个了不起的民族。但愿有一天，我也能在自己的国度里体会到这种融于自然的人之间的和谐、礼貌与伟大。

(2007年2月21日)

新春六天日本之旅之忧虑

深深的忧虑
　　终于要结束日本六天新春之旅了。
　　在大阪机场候机楼等候登机时，一个在新加坡学习过一年中文的日本女孩子走到我们的面前，希望我们协助她做一个调查记录，上面罗列了一些诸如对日本印象如何的问题。她说自己是在做义工。
　　对日本的城市、山川和生活在这里的普通民众，我有一种深深的敬意。但让我忧虑的却是我10岁女儿的思想和感受。也许是她还小，不懂事，此次日本之行好像并没有改变她对日本的强烈反感。当我和太太谈论日本的诸多优点时，我女儿说：“日本这么好，你们去做日本人啊！”她不愿我们说日本的任何好话。
　　我女儿有这样强烈的热爱自己国家的心，让我们感到欣慰，但她对另一个国家的仇恨心理又是如何在心里孳生的呢？我的一位与日本人结婚的朋友说：“她的儿子不愿承认自己是中国人，在他孩子的学校中，孩子们之间似乎也出现了某种歧视中国人的情况。”她常常为此忧虑，不知如何教育是好。
　　我希望，我女儿和我朋友儿子的情况只是个案而不是普遍现象，希望他们的这种情绪就像和小朋友打架闹别扭那样很快就会忘记。否则的话，如果中日两代青年在一种近似敌视的教育环境中不断强化这种不认同感，真的让人很是忧虑……
　　冤家宜解不宜结，真希望中日两国有智慧和责任感的政治家能展望未来，处理好两国历史遗留的问题，不要让不幸的种子潜藏、发芽、萌生恶果。

(2007年2月26日)

……

（全文约8,000字，请参见《Value》杂志）