[推荐《对冲基金风云录》]
　　关于投资方面的书如汗牛充栋，但可读的很少，主要是由于大部分作者视野太窄，瞎子摸象，只在自己的一亩三分地里瞎折腾。部分是由于作者的水平，只是描述自己的经历，缺少总结，费了很大的力气，读者能学到的东西寥寥。偶尔碰到高手，书却写得晦涩难懂，经常不知所云，对读者的要求太高。能够写得深入浅出、雅俗共赏，有水平又有全局观的，绝对罕见。《对冲基金风云录》是其中少见的精品，不可不读。
　　这是一本有高度的书，作者并不单纯是个基金经理，还曾身居高位，是摩根士丹利的首席策略师，最高五人委员会的成员之一，在职业生涯中担任过各种不同的角色，能从各个角度来看问题。如何当好基金经理，如何管理基金经理，如何管理投资公司，没有经历，写不了这么透彻。
　　这是一本写给业余投资者看的书。作者对投资、对人性的认识，炉火纯青，把人生和投资的道理都融入到一个个小故事中，娓娓道来，可读性很强。作者驾驭文字的功夫不在投资之下。
　　这是一本写给专业投资者看的书。作者对投资领域涉猎之宽，认识之深，人脉之广，都非一般的专业投资者所能企及。作者把复杂的金融市场剖析得如此简单，三言两语，道出本质。只有真正的大家才能做到。
　　更为难得的是，作者并没有吹嘘自己职业生涯的成功，没有吹嘘自己如何过五关，而是着力描述了自己走麦城的心理活动，对自己管理的对冲基金投资原油期货失败作了详尽的叙述。在作者的自嘲中，我们看到了作者的智慧，更理解了什么是投资的科学，什么是投资的艺术。
　　资产管理是一个高薪的行业，无数聪明人如飞蛾扑火般投身进来，但从业者的目的并不相同，在挣钱的目标初步达到后，就会产生差异。
　　人选择职业，但职业也会改变人。
　　要使你的投资长期取得优异的业绩，核心因素是什么呢？
　　这一定是研究的成功，你的研究宽度、深度，和你的投资方法、你的性格必须完美地结合。
　　这肯定也是投资理念的成功。投资理念多种多样，没有对和错，就如同刀枪剑戟，不分高下，关键是要用熟、用精，变成生命的一部分，变成本能。
　　核心应该是生活方式的成功，上述种种都会反映在你的生活方式里。有所得一定会有所失，要想清楚你最想要的是什么？花钱比挣钱更消耗精力，做到一定高度后，你只能顾一头。
　　基金管理是一个孤寂的行业，很残酷，缺乏包容，好就是好，不好就是不好，没有任何借口，能忍受这种折磨的人少之又少。
　　这个行业，年轻时入行学习，艰苦努力，交学费。到四十岁时，学会了一点东西，也有了一点钱。这时候面临选择：继续做下去，会更艰苦，值不值？洗手不干，过惯了刺激和高薪的生活，转到哪行去呢？
　　热爱和激情是做好这个行业的关键，同时还要有健康的身体和平和的心态。
　　所以，真正的投资家很少，书中说，大约只有10%。好的投资管理人是可遇不可求的。
　　泡沫是必然的，泡沫破裂也是必然的。只是泡沫破裂后的灰暗期不易度过。
　　曾国藩说：一支队伍打了败仗还能够不散，才是好队伍。基金经理也是如此，即使是好的基金经理，也不可能永远踏准节拍，永远表现出色。在逆境时能够充满信心的基金经理才是好的基金经理。
　　这个行业，年龄不是劣势，但要几十年如一日保持激情和热爱，确实不易做到。
　　时间管理对每一个人都是重要的课题，对基金经理更是如此。在信息泛滥的今天，如何找出有用的东西，如何高效地阅读，是做好投资的重要一环。笔者认为最好的阅读时间是在飞机上，没有人找，没有行情，电话肯定不会响，效率很高。
　　书的英文原名叫《刺猬》，管基金经理叫刺猬，很传神，这一定是基金公司的领导想出来的。管理刺猬，和刺猬共事，不容易。不疯魔，不成活，好的基金经理都极有个性。翻译成现在这个书名，可能是怕在书店里被归类到动物学书架上，不利销售。
　　不再废话，赶快去书店，开始阅读吧。“建议你们在读完这本书之前，先别把钱交给华尔街上的任何人。”这是美国人的书评。

2007年3月25日

[如何投资基金（一）]
　　据报载：截至今年3月7日，我国基金份额已达8,100亿份，资产规模超过11,000亿元，是2006年年初的2倍多。持有的上市公司股票市值相当于流通市值的22.7%。基民总数已超过千万，仅１月份就新增基民185万，而当月股民新开户数为138万户，基民的增长速度远超过股民。基金成为这个市场中最重要的力量。
　　看一组美国的数据，到2006年11月底，美国共同基金管理的资产达10.3万亿美元。在全球基金市场占53%，占美国GDP的80%。共有5,490万个美国家庭，即48%的家庭持有共同基金，基金持有者达9,600万人，平均每三个人中就有一个是基金持有人。在美国家庭的金融资产结构中，共同基金所占比例高达47%（美国家庭金融资产中位数是12.5万美元）。美国70%的基金投资者至少有10年基龄，自然年龄中位数是48岁。对比一下中美的数据就能发现，我国的基金还处于刚起步的阶段，普及率远未达到美国的水平。
　　基金是个好东西，美国人民喜欢，中国人民接受。基金投资已成为时髦的事。究其原因，不外乎两条：一是股票越来越多，业余投资者无从选择；二是前几年熊市中股民伤痕累累，成了惊弓之鸟，牛市中得益不多，而基金在牛市中实实在在替基民赚到了钱，有了财富效应。
　　经常听到这样的问题：基金能不能买？买哪只基金更好？
　　这些问题看上去简单而具体，但却因人而异，不能一概而论，不好回答。

……

（全文约6,500字，请参见《Value》杂志）