1996年，我由于编“以书代刊”的《财经》文丛，去于光远先生那儿组稿，听先生说起要搞一门“聪明学”，让中国的一部分人先聪明起来，觉得颇有道理。

开博以来，我不时在自己的博客上与“小散”们遭遇，不由想起了十多年前于老先生的话。这些小散们经常气势汹汹，无知者无畏。有天晚上，我正在博客中与一位“汉桑树”网友聊天，涉及的是一篇李剑先生写的关于“收藏股票”的文章。我自认为还懂一些收藏概念，认为用“收藏股票”来投资是件很奇怪、不合理的事情。我自己也收藏一点艺术品，但一般不会每隔一年去研究创作作品的艺术家的画风有何变化(去世的更不用说了)。而观察股票背后的公司就不同了，你至少得一两年作番估值吧。收藏确实是个相当长的概念，我持有的艺术品十几年都没抛出，也从没有想到对它们估值，若我说自己也能如此对待股票，那可是不诚实。我也不知道哪位杰出投资人是这样的，包括巴菲特。其实，“收藏”这概念从艺术品应用到其他投资领域，在国内是从房地产开始的，作为营销广告宣传术语，我们没必要认真。但你要讨论这是不是正确合理的投资方式，我不会装糊涂的。

我们正说着，屏幕上突然跳出一位匿名为“小散为李总抱不平”的网友，言词激烈，说：“你知道摩根请李总去，李总都不去，说得难听些，你赚那点钱比李总在股市的1/10都不到，我们小散是俗人，说庸俗点，林园赚的都比(不)上李总。”然后又说：“我就一农民，你办的‘高贵’的杂志，就留给像你这样的‘精英’人士了，在我们农村老家，估计你这样的‘高贵’杂志生火还不容易着，你就自己慢慢享用。”

这位小散又引用一位自称“宇宙流”的基金经理对“李总”的评价：“李剑先生在投资界名气似乎不大，但水平却是超一流的，巴老不懂中文，要是能看懂的话，也会为中国有这样力度的投资家而有些震动吧。”

我从不知李剑是何许人，仅就他的某篇文章就事论事。我一听如此吹捧，不由得开玩笑说：“看来巴菲特非得学中文了，这边但斌的博客有人提议把他所著的《时间的玫瑰》作为中国价值投资者的代表作送给巴老，那边又有人说让巴老读读李总的文章。”

最后，这位小散被我的不卑不亢激怒了，大骂我是“岳不群”。

第二天早晨，又有一人跳出来，说我一会说“赵丹阳”、“但斌”、“李剑”,一会又说“李驰”,有灭掉中国私募基金业的意思。这让我更吓了一跳，此人最早毛遂自荐，要做《Value》博客圈的管理员，我觉得挺好。时间长了，我发现他利用管理员的身份拼命把自己的博文“加精”，结果自己的博客人气大增。尽管这种“表扬与自我表扬”的精神有违我党的一贯作风，别人也没什么好说的。不过，这影响管理员的客观性，所以我请他“离职”了。

不管怎么说,在我的印象中，这位先生还是很好学的。我又去看了他的博客，再次吓了一跳。在2007年8月30日写着：“卖出持有的全部金融股，卖出中国人寿300,000股，卖出中国平安400,000股，卖出招商银行500,000股。”2007年8月14日写着:“全部卖出房地产股票。万科40万股、金地集团20万股、万通先锋10万股。”

之所以吓了一大跳，是我从来没有见过这么透明之人，把自己管理的资产如此清楚地暴露出来。我赶紧看下去，终于发现原来是他做了一个模拟1个亿的基金组合。

模拟玩玩不是不可以，但有经验之人都知道，模拟与实战差距太大了。投资最大的难处在于心理，心理承受力是无法模拟的。

噢，我明白了。我也就对某信托基金的赵丹阳经理的能力表示怀疑，对至今不知道身份的李剑先生的文章发表了看法，对东方港湾但斌过于理想化的姿态有所保留，而对同威公司的李驰的狡黠其实是表示欣赏，却被这位先生误解了。他的梦想可能也是要成为他们那样的私募基金经理，而我竟然对他的偶像提出批评，受不了。殊不知，中国私募基金业还有不少人才哩，他只不过不知道而已。

我是小散我怕谁，无知者无畏。这让我想起了王朔，当年他以青春痞子的姿态出现在文坛上，让人惊艳。可惜这位妄想无知走遍天下的文痞，终于在十多年后尝到了苦果。他先是出了《千岁寒》，一看就是痴人说梦，又写了《致女儿书》，写给女儿的信总该有些东西吧，照样不知所云。不管身体、思想还是财富，年轻时，你怎么闹都可以，但老了，就麻烦喽。

好在《Value》的读者是聪明之人或努力要让自己聪明起来的人。《Value》则为大家提供养料。比如，本期杂志中的《华尔街按摩术》选的是那些华尔街知名数量化对冲基金在2007年8月左右的次贷风暴中写给他们客户的信，文中我们再也看不到他们平时自诩的专业能力，而是他们的心理“按摩”功夫。他们说这次失败与模型的正确与否无关，而是使用的人太多了，不灵了。这话即便有道理，但我们客户委托你们理财，就是要你们特立独行的呀。至少你得解决人多钱傻的问题啊。说到底，他们已把基金管理视为一门生意，并不真正在意投资人的利益。

封面故事《如何在股市中逃顶？》也是篇有意思的文章，选自肯尼斯·费雪的2007年新著《唯一重要的三个问题》的第八章。作者是知名的成长股理论家菲利普·费雪的儿子，他创建了一家为上千位客户服务的大型投资管理公司。小费雪的“逃顶”很容易让人想起波段投机，但他明确表示不是，那又是什么？

让我们这么多的聪明脑袋相互碰撞吧。