2010年首只中小盘基金开始发行。记者从信诚基金管理有限公司获悉，其旗下第7只产品——信诚中小盘股票型基金1月8日至2月5日在全国公开发售。投资者可以通过信诚基金直销中心以及建设银行、中信银行、交通银行、中国银行、招商银行、中信证券、申银万国等各大银行和券商销售渠道进行认购。

据悉，信诚中小盘股票型基金投资目标锁定于具有持续成长潜力以及未来成长空间广阔的中小型企业，将不低于80%的股票资产投资于创业板、中小板和主板市场的中小盘股。该基金股票资产占基金资产的60%-95%。

值得注意的是，经过去年三至四季度的大幅上涨后，中小盘股的估值已经偏高，分析人士纷纷预测市场风格将由中小盘股转向大盘股。

那么，中小盘股还有没有投资机会？

中小盘股身具“黑马”基因

的确，经过去年下半年的强势上涨后，中小盘股估值（静态市盈率）已经不低。但我们知道，中小盘股最大的优势在于其高成长性，中小市值上市公司尽管规模小，但经营灵活，可以随时根据市场的变化推出创新业务，而新业务的推出又可能拉低其偏高的估值。因此，中小盘股可以是长期投资的对象，而不用担心市场的短期风格转换所带来的问题。

信诚中小盘股票型基金拟任基金经理闾志刚认为，中小盘股仍然获得市场追捧的背后，是其“黑马”基因的常规体现，2010年中小盘股的表现仍值得期待。

闾志刚称，虽然目前中小盘股的估值偏高，但从发展的眼光看，中小盘股的最大特点就是成长性，业绩弹性非常大，其爆发性的增长随时可能抹平目前静态的高估值。他进一步指出，在经济转型升级的过程中，多数成长性良好的中小企业的业绩增长弹性较大，具备较大的扩张潜力，灵活性优势能得到充分的发挥，可以适时转变经营方式获得更高的超额收益。

投资大师彼得·林奇认为，中小盘股最有可能成为Tenbagger（涨10倍的股票），他认为，在其他条件相同的情况下，购买中小公司的股票更有机会获得更好的回报。究其原因，中小市值上市公司尽管规模小，但经营灵活，在细分市场上的竞争力往往带来良好的成长性；此外，公司利润基数较低，实现高盈利比率的可能性超过大市值公司。

投资中小盘股基金是个人投资者分享中小企业高成长性的最简捷有效的途径，据Wind所提供的资料，从2005年至2009年，中小盘股的累计收益率为386.47%，而上证指数涨幅为184.42%。海外经验同样证实，1991年至2000年，全球小盘股基金平均年化收益率为20%，是所有股票型基金平均收益率的两倍。

看好一季度行情

闾志刚认为，2010年A股走势将是大幅震荡，他指出，从目前走势看，“A股市场估值目前处于合理区间，虽然不乏投资机会和热点，但短期内市场继续上涨的空间有限，市场将维持震荡格局。”

不过，闾志刚相对看好今年一季度A股行情，理由在于其对一季度宏观环境的看好。闾志刚表示，从政策面看，今年一季度，紧缩性政策还不会出台，政策宽松度较为乐观，年初银行的放贷冲动性可能保证新增信贷维持在一个较高的水平；由于通胀压力不大，今年上半年加息的可能性不大。

他进一步指出，外围经济的复苏也将在一定程度上刺激中国出口加速复元。从中国前三大贸易伙伴美国、欧元区、日本的情况看，全球经济衰退的阴霾正在逐渐散去，主要贸易伙伴的经济增长将推动中国2010年的出口回暖。

至于今年的投资策略，闾志刚建议挖掘未来经济结构转型产生的投资机会：首先是从投资驱动向消费驱动转变，看好消费行业，包括消费升级和新兴的消费行业，如传统的汽车、家电行业以及未来会涌现出来的消费服务业；其次是从新技术、新兴产业看，看好3G产业和物联网；而低碳和新能源则是未来几年以及更长时间的发展方向，在这个渐进的过程中，新的能源产生方式、节能环保、能源储存等方面的投资机会比较大。